Экспорт нефти из России все выше

В начале недели нефть подросла несмотря на распродажи в первой половине дня. Повышение цен на бензин в США указывает на сезонное укрепление спроса и поддерживает сырье.

В ближайшие недели новые признаки сильного потребления со стороны транспортного сектора должны обеспечить котировкам позитивную динамику.


( Читать дальше )

В четверг сентимент на сырьевых рынках складывался в негативном ключе, так что по фьючерсам на Brent наблюдалась умеренная коррекция. В целом инструмент демонстрирует нейтральную динамику, реагируя небольшими кратковременными скачками на информационную повестку.

Широкий торговый диапазон $74–78 за баррель может оставаться актуальным в ближайшие дни. На горизонте месяца вероятности смещены в пользу роста выше $80, поскольку на физических рынках сохраняется дефицит поставок, который может усугубиться с наступлением высокого автомобильного сезона.

Риски рецессии. Рынки продолжают следить за ситуацией с процентными ставками и их влиянием на экономику и спрос на топливо. Пока большинство склоняется к мнению, что ФРС не будет повышать ставку на июньском заседании, но уверенность в этом снижается: сейчас по данным CME FedWatch Tool вероятность оценивается в 63% против почти 90% неделей ранее.

Комментарии представителей ФРС неоднозначны, еще меньше определенности дают макроэкономические данные. Это располагает к повышенной волатильности сырьевых активов, которые очень чувствительны к экономическим циклам.

( Читать дальше )

После снижения на предыдущей неделе цены на нефть Brent восстанавливаются: июльский фьючерс снова выше 75 долл./барр. Но насколько это устойчивый разворот?

В качестве поддерживающих факторов можно выделить ряд экономических данных по Китаю (пром.пр-во и розн.продажи) за апрель. Они не оправдали консенсус, но оказались заметно лучше данных за март. Это может свидетельствовать о том, что китайская экономика находится на траектории восстановления, но темпы его сдержаны.

Также определенную поддержку, но больше в риторическом плане, оказывают планы США по покупкам нефти в стратегический резерв. Правда, речь идет всего о 3 млн барр., тогда как с апреля по июнь было наоборот продано 26 млн барр. В теории покупки в стратрезерв должны создать дополнительный спрос на сырье, а значит — способствовать росту цен, но при таких объемах это не существенно.

Таким образом, некоторая поддержка у цен на нефть есть, плюс остается фактор близости автомобильного сезона и формирование дефицита предложения нефти в мире. При отсутствии выраженных негативных новостей по финсектору США рассчитываем на возврат цен на нефть Brent к 80 долл./барр.

Крылова Екатерина

( Читать дальше )

В ходе торгов в четверг котировки нефти Brent нашли поддержку возле ценовых минимумов года в районе $71,5/барр, откуда сейчас пробуют развить коррекцию наверх. Ожидания сокращения поставок на следующей встрече ОПЕК+ в июне оказали некоторую поддержку ценам.

К 11:40 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $73,4/барр, прибавляя 1,2%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $69,3/барр, поднимаясь на 1,1%.

В феврале-марте этого года многие отраслевые агентства и инвестбанки радужно ожидали, что открытие экономики Китая после карантинных ограничений в начале 2023 г. приведет к ощутимому росту экономики, а значит и повышению потребления топлива. На этот год прогнозы прироста потребления нефти в КНР были в размере 400-900 тыс. барр/сутки.


( Читать дальше )

В среду утром цены на нефть сохраняют слабость после обвального падения днем ранее. Ключевая причина такой негативной динамики — ожидания того, что повышения процентных ставок в США и Европе негативно скажутся на экономике и приведут к снижению спроса на топливо.

К 11:30 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $73,9/барр, снижаясь на 1,9%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $70,2/барр, снижаясь на 2,0%.

По итогам торгов во вторник июльские фьючерсы на нефть Brent рухнули на -5% до $75,32/барр. Июньские фьючерсы WTI вчера закрылись на $71,65/барр потеряв -5,3%. В начале мая стоимость нефти приблизилась к минимумам с конца марта. Помимо ожиданий повышения процентных ставок ФРС и ЕЦБ на этой неделе вышли довольно слабые экономические данные из Китая. При этом рынок нефти проигнорировал новость о том, что добыча нефти ОПЕК с начала мая начала сокращаться, поскольку страны, находящиеся под санкциями, Россия и Иран, продолжали активно сбывать свою нефть на внешних рынках.

( Читать дальше )

Минфин России: сорт Urals в апреле стоил $58,6/барр., что предполагает дисконт к Brent в $25/барр.

Министерство финансов РФ сообщило, что основной российский сорт нефти Urals стоил в апреле $58,6/барр. (рост на $10/барр. в месячном сопоставлении).

В рублевом выражении цена Urals в апреле увеличилась на 26% м/м до 4,7 тыс. руб./барр., что позитивно скажется на размере поступлений в бюджет в конце месяца.

Дисконт к Brent снизился в месячном сопоставлении на $4/барр. до $25/барр.

Официальные показатели для расчета нефтегазовых налогов обычно публикуются через несколько дней после сообщения Минфина Министерством экономического развития РФ.

Мы полагаем, что новость позитивна для настроений в отношении акций нефтяников. $25/барр. — это максимальный дисконт, который в целях налогообложения будет применяться с июля 2023 г. Мы считаем, что дисконт продолжит снижаться, а значит, нефтяные компании не столкнутся с ростом налоговых платежей в связи с введением механизма максимального дисконта Urals к Brent. Наши фавориты в секторе — ЛУКОЙЛ и Роснефть (рейтинг «Покупать»).

ИБ «Синара»

На торгах 26 апреля цена на Brent опускалась на 1,99%, до $79, впервые с конца марта. Однако после публикации еженедельных данных о запасах углеводородного сырья и нефтепродуктов в США нефтяные котировки отскочили выше $80,5.

По данным Минэнерго США (EIA), запасы сырой нефти в стране на прошлой неделе упали на 5,05 млн баррелей после 4,581 млн неделей ранее. При этом консенсус предполагал их уменьшение лишь на 1,486 млн баррелей. Запасы бензина в США сократились на 2,408 млн баррелей после роста на 1,3 млн неделей ранее, фактический результат оказался почти вдвое выше средних прогнозов.

По вышедшим немного раньше данным американского института нефти (API), сокращение запасов нефти в Штатах превысило общерыночные ожидания почти вчетверо: вместо прогнозировавшихся 1,667 млн баррелей они сократились на 6,083 млн. Упали и запасы бензина. Реакция рынка на эту статистику была минимальной, так как все ожидали информации EIA. На фоне публикации официальной статистики рост нефтяных котировок может продолжаться до конца американской торговой сессии. На техническом графике сегодня отразилось закрытие гэпа, который образовался 3 апреля. Это дает основание прогнозировать возвращение котировок Brent в диапазон $80–87 за баррель в ближайшие пару месяцев.

Чернов Владимир 

( Читать дальше )

Эксперты в ходе прошедшей на Finam.ru онлайн конференции обсудили перспективы цен на нефть до конца текущего года.

Как считает Наталия Малых, руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам», падение последних дней, вероятно, связано с опасениями инвесторов относительно экономики развитых стран. «При этом мы не ожидаем устойчивого снижения цен на нефть ниже отметки в $80 за баррель, т.к. действия ОПЕК+ и восстановление спроса в Китае могут привести к возникновению дефицита на рынке ближе ко втором полугодию. На этом фоне мы допускаем, что во втором полугодии средние цены на нефть могут быть ближе к отметке $90 за баррель», — полагает Малых.

Илья Прилепский, руководитель направления «Международная экономика» Экономической экспертной группы, подчеркнул: «Действительно, во втором полугодии вероятно формирование дефицита на мировом рынке, с формированием повышательного давления на котировки».

Генеральный директор ИК «Иволга Капитал» Андрей Хохрин более пессимистичен. «Что касается Brent, то долгосрочный вектор цен — вниз, по моему мнению», — отметил он.

Снижение цен на нефть может быть обусловлено более жесткими комментариями членов ФРС, в частности, например, Дж. Булларда, о том что ставка может быть увеличена до 5,75%, соответственно, усиливаются риски замедления американской экономики.  Вышедшие данный по инфляции в США за март также неоднозначные – например, рост базового индекса потребительских цен  до 5,6% г/г – выше ожиданий и выше предыдущего показателя 5,5%, что также усиливает ожидания, что борьба с ней (инфляцией) еще не закончена и денежно- кредитная политика будет оставаться жесткой – также негативно для ожиданий по экономике (и нефти соответственно). 

Тем не менее, мы не ждем серьезного падения цен на нефть, в нашем понимании уровень в 80 долл/б по Brent (сейчас 82) является критическим с точки зрения балансирования бюджетов ряда стран, входящих в ОПЕК+ и картель будет балансировать рынок, как это уже видели осенью прошлого года (решение о снижении квоты на добычу на 2 млн б/сут.), так и совсем недавно – решение о сокращении добычи до конца 2023 на 1,6 млн б/сут.

Скрябин Дмитрий

( Читать дальше )

«ЛУКОЙЛ» — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире. «ЛУКОЙЛу» принадлежат нефтеперерабатывающие, нефтехимические и газоперерабатывающие заводы в России и Европе, а также собственная розничная сеть более чем из пяти тысяч АЗС.

Причины потенциального роста котировок

Предстоящие дивиденды. В 2022 году «ЛУКОЙЛ» заплатил дивиденды только за первое полугодие в размере 256 рублей. Мы ожидаем, что компания в ближайшие несколько месяцев объявит о финальном дивиденде за 2022 год в размере 550 рублей на акцию. В прошлые годы «ЛУКОЙЛ» выдавал рекомендацию по дивидендам в конце апреля — середине мая.

Снижение дисконта Urals к Brent. Средняя цена на нефть Urals с 15 марта по 14 апреля 2023 года составила $51,15 за баррель. Постепенно дисконт начинает сокращаться, что при курсе 80 рублей за доллар США дает хорошую рублевую стоимость для нефтяных компаний.

Прогноз. Мы ждем объявление дивидендов и рост акций «ЛУКОЙЛа» к дате выплаты с потенциалом роста 15%. Риском является отсутствие или затягивание выхода новостей о дивидендах, а также снижение цен на нефть.

Газпромбанк Инвестиции